Cổ Phiếu Vốn Hóa Nhỏ: Sự Khởi đầu Của Cuộc Hành Trình

Một khi một nhà đầu tư cá nhân muốn xắn tay áo và thực hiện một số nghiên cứu trong việc theo đuổi người chiến thắng lớn sắp tới trên sàn giao dịch chứng khoán, nơi nhiều người bắt đầu nằm trong lĩnh vực giới hạn nhỏ.

Giống như các kích thước vốn hóa khác (vốn hóa là giá trị thị trường của cổ phiếu), không ai có thể hoàn toàn đồng ý về một định nghĩa chính xác, nhưng các công ty dưới 2 tỷ đô la thường được coi là giới hạn nhỏ. Nó cần được chỉ ra rằng có hai loại tài sản dưới mức nhỏ. Micro Caps là các doanh nghiệp từ 50 đến 300 triệu đô la và mũ Nano dưới 50 triệu đô la. Để tiếp tục nhầm lẫn vấn đề, cũng có "cổ phiếu xu" thực sự không liên quan gì đến quy mô vốn hóa, nhưng là các cổ phiếu giao dịch khá rẻ.

Cuộc sống bắt đầu cho nhiều mũ nhỏ như một đề nghị công khai ban đầu (IPO) hoặc như một "sự tắt" từ một công ty lớn hơn. Giống như trẻ mới biết đi, những doanh nghiệp này thường vẫn đang trong giai đoạn phát triển. Tại thời điểm này, họ thể hiện các đặc điểm cung cấp cho họ khả năng cả tăng trưởng khổng lồ và biến động nhược điểm mạnh mẽ.

Tiềm năng mở rộng lớn của họ rõ ràng là phần mang lại cho hầu hết các nhà đầu tư. Ai sẽ không muốn đầu tư vào Microsoft trong những ngày đầu tiên giao dịch? Câu hỏi tất nhiên là ai biết về Microsoft hồi đó?

Thông thường, đó là những người không phải là tổ chức vào tầng trệt. Các nhà phân tích làm việc cho các công ty môi giới lớn thường không có đủ cơ hội để phát triển chính sách đối với các doanh nghiệp nhỏ và các nhà đầu tư tổ chức thường có giới hạn về việc họ có thể sở hữu bao nhiêu cho một doanh nghiệp. Mặc dù 100 triệu đô la có vẻ rất nhiều đối với một cá nhân, nhưng đó là sự sụt giảm trong thùng cho những người chơi lớn và bằng 20 % của một doanh nghiệp trị giá 500 triệu đô la. 20% vượt xa những gì SEC quy định một quỹ tương hỗ có thể sở hữu và thường xuyên vượt quá báo cáo chính sách đầu tư của một nhà đầu tư tổ chức.

Hạn chế ở đây đối với nhà đầu tư là có rất ít nghiên cứu được công bố mà cá nhân có thể phụ thuộc vào quá trình ra quyết định. Nhưng điều tuyệt vời là các nhà đầu tư cá nhân có cơ hội mua cổ phiếu trước khi các hiệp hội vào và tăng chi phí.

Nhiều nhà đầu tư tin vào "hiệu quả" của thị trường. Điều này ngụ ý rằng với tất cả các thông tin trên một cổ phiếu cụ thể, thị trường có thể "giá cả hiệu quả" bất kỳ hàng tồn kho nào. Trong trường hợp các mũ nhỏ (trong đó dữ liệu thường thiếu), một lập luận có thể được đưa ra rằng có một số khả năng để được hưởng lợi từ sự thiếu hiệu quả trong ngành. Một lần nữa, điều này cắt giảm hai cách. Nhiều nhà đầu tư có thể nhớ cách đây không lâu, nhiều công nghệ vốn hóa nhỏ được bán với giá tăng cao chỉ đơn giản là để xem một chi phí trượt dốc khi thị trường bắt đầu sửa chữa những sự không hiệu quả này.

Các nhà đầu tư thu nhập có lẽ nên tìm nơi khác. Mũ nhỏ thường bảo tồn bất cứ khoản tiền nào họ kiếm được cho tiềm năng mở rộng. Bất kỳ lợi nhuận thường là ngẫu nhiên đối với mục tiêu của họ.

Đối với các nhà đầu tư quỹ tương hỗ, mũ nhỏ có thể là một gợi ý thú vị. Chắc chắn, các quỹ tương hỗ có thể giúp bù đắp một số biến động thông qua đa dạng hóa. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư đang tìm cách gắn bó với sự thăng thiên của một chút vào lĩnh vực giới hạn lớn, các quỹ tương hỗ có thể làm thất vọng. Thông thường, để tránh những gì được gọi là "Drift Drift", một người quản lý quỹ tương hỗ chỉ bán một vị trí thịnh vượng chỉ vì nó đã vượt xa giá trị vốn hóa của nó. Mặc dù điều này có thể hữu ích cho mục đích phân bổ tài sản, nhưng nó không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn thấy một công ty "phát triển".