Den Exklusiva Klubben Med Stora Mössor

Bild en av dessa klubbar där bara de verkliga tungviktarna behöver tillämpas. Från biblioteket slumrar de gamla aristokraterna, General Motors och JP Morgan i sina lädersäten. På uteplatsen pågår en sen lunch för människor som just har förbättrat sin ställning genom unionen. ExxonMobil och Citigroup är en del av firandet. I baren har massor av "Nouveau Riche" samlat - Microsoft verkar köpa för Intel och Hewlett Packard. Välkommen till världen av den stora Cap Stock Club, den största av dessa världar som börsnoterade företag.

För de som är intresserade av att ansöka innebär medlemskap ett lägsta börsvärde på 1 miljard dollar och kan gå upp till 10 miljarder dollar baserat på vem du pratar med. Som finns i CV är ofta anslutningar till andra erkända grupper. 30 är nu med Dow Jones Industrial Index och mycket mer med standarden och fattiga 500. Dessa två grupper följs allmänt indikatorer på börsens hälsa.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) spårar sin avstamning tillbaka till 1928 när företag som Victor Talking Machine (senare slogs samman till RCA Corp.), Nash Motors (senare sammanslags till amerikanska motorer) och F.W. Woolworth Company höll företag med General Electric och General Motors , de enda två återstående ursprungliga medlemmarna. Idag har hushållsnamn som McDonalds, Home Depot, Disney och Wal-Mart ersatt några av de tidigare bröderna. Beräkning av genomsnittet uppnås genom att lägga till kostnaderna för de 30 aktierna och dela med en justerad nämnar.

Eftersom Standard and Poor's 500 -index (S&P 500) har 500 företag i indexet anser många att detta är en mer exakt indikator än DJIA. Till skillnad från Dow Jones Industrial Index är S&P 500 ett viktat index - vilket innebär att varje aktiets vikt bestäms av sitt marknadsvärde.

Inofficiellt kallas några stora cap -företag "Blue Chips". Denna term kom ursprungligen från pokerchips där de blå chips var de dyraste. Nu betecknar detta i allmänhet hög kvalitet, vanligtvis reserveras för stora företag med stabila intäkter och en historia av utdelningstillväxt.

Investerare i fonder är tydligen stora fans av stora cap -aktier. Av de tio största fonderna tillbringas sju främst i USA: s aktie och alla dem (Development Fund of America, Investment Company of America, American Funds, Washington Mutual, Dodge & Cox Stock, Fidelity Contrafund, Fidelity Magellan och Vanguard Index 500) är stora cap -fonder.

Man kan tro att med dessa stamtavlor kan sfären av stora mössor vara skandalfria, men med de senaste lärdomarna från Enron och Worldcom förstår vi att även de mäktigaste kan falla från deras höga abborre. Återigen påminns vi om att när det gäller investeringar finns det inga garantier.

Genom att titta på avkastningen (med hjälp av de årliga avkastningen på denna S&P 500 från 1926 - 2004, inklusive återinvestering av utdelning) upptäcker vi att det bästa året för stora mössor var 1933 med en avkastning på +53,99%. Å andra sidan, två decennier före detta, 1931, var utbytet en dyster -43,34%. Av de 78 åren mellan 1926 - 2004 publicerade S&P 500 positiva avkastningar för 56 av åren.

För att uttrycka det på ett annat sätt har det varit över dubbelt så många år som det fanns år. Uppenbarligen är detta allt tidigare track record. Framtiden har inga garantier för att detta kommer att pågå.

När man vänder igen till stora cap -fonder är det viktigt att komma ihåg att många är "hanterade" medel, istället för "obehandlade" medel som S&P 500 -indexet. Detta innebär helt enkelt att de flesta fonder har chefer som väljer vissa aktier från det stora cap -universum istället för att följa ett index för hela universum. Detta genererar inte bara avkastningsskillnader mellan kapitalet och indikatorerna, utan skapar också skillnader mellan kapitalet.

Det kan också vara en bra idé att bekräfta utdelningens historia. Även om vissa fonder specifikt köper aktier med större utdelning, kan andra fonder bry sig mindre om vilken utdelning som betalas. Vanligtvis kommer aktiebaserade fonder att betala utdelning en gång om året (vanligtvis i december), men betalar ibland oftare. I vilket fall som helst kan mängden utdelning vara betydande beroende på efterfrågan på inkomst.

Det är uppenbart att stora företag inte bör vara den enda tillgångsklassen som beaktas för en väl avrundad portfölj. Mellanstora företag och små storleksorganisationer är viktiga för att uppnå korrekt tillgångsfördelning. Men för att investera i välkända företag som verkligen är "flyttare och skakare" slår ingenting de stora mössorna.