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소형주: 여정의 시작

Todd Marvel님이 십월 25, 2021에 게시함

개별 투자자가 자신의 소매를 롤업하고 증권 거래소에서 다가오는 큰 승자를 추구하기 위해 약간의 연구를 원한다면, 많은 출발점은 소규모 한도 부문에 있습니다.

다른 항복 차원 (자본화는 주식의 시장 가치)과 마찬가지로, 정확한 정의에 완전히 동의 할 수는 없지만 20 억 달러 미만의 기업은 일반적으로 작은 캡으로 간주됩니다. 작은 캡 아래에 두 개의 자산 클래스가 있다는 점이 지적되어야합니다. 마이크로 캡은 5 천만 ~ 3 억 달러 사이의 사업이며 나노 캡은 5 천만 달러 미만입니다. 이 문제를 더욱 혼동시키기 위해 실제로 자본화 규모와 관련이없는 "페니 주식"도 있지만 상당히 싸게 거래하는 주식입니다.

인생은 많은 작은 캡에 대한 최초의 공모 (IPO) 또는 더 큰 회사의 "스핀 오프"로 시작합니다. 유아와 마찬가지로,이 비즈니스는 종종 개발 단계에 있습니다. 현재 그들은 거대한 성장과 강렬한 하락의 변동성을 모두 제공하는 특성을 나타냅니다.

그들의 대규모 확장 잠재력은 분명히 대부분의 투자자를 데려 오는 작품입니다. 거래 첫날에 Microsoft에 투자하고 싶지 않은 사람은 누구입니까? 물론 문제는 당시 Microsoft에 대해 누가 알았습니까?

종종 1 층에 들어가는 것은 기관이 아닙니다. 주요 중개 회사에서 일하는 분석가들은 일반적으로 소규모 비즈니스에 대한 정책을 개발할 수있는 기회가 충분하지 않으며 기관 투자자는 일반적으로 한 비즈니스를 소유 할 수있는 금액을 제한합니다. 1 억 달러는 개인에게 많은 것처럼 보일지 모르지만, 큰 플레이어에게는 버킷이 떨어지고 5 억 달러의 비즈니스의 20 %와 같습니다. 20%는 SEC가 뮤추얼 펀드를 규정 할 수있는 것을 훨씬 능가하고 기관 투자자의 투자 정책 명세서를 자주 초과합니다.

투자자의 단점은 개인이 의사 결정 과정에서 의존 할 수있는 상대적으로 출판 된 연구가 거의 없다는 것입니다. 그러나 가장 좋은 점은 개인 투자자가 협회가 들어가기 전에 주식을 구매하고 비용을 지불 할 기회가 있다는 것입니다.

많은 투자자들은 시장의 "효능"을 믿습니다. 이는 특정 주식에 대한 모든 정보를 사용하여 시장이 모든 재고를 "효과적으로 가격"할 수 있음을 의미합니다. 소규모 CAP (데이터가 부족한 경우)의 경우 업계의 비 효율성으로부터 혜택을받을 가능성이 있다는 주장이 이루어질 수 있습니다. 다시, 이것은 두 가지 방법을 잘라냅니다. 많은 투자자들은 시장이 이러한 비 효율성을 바로 잡기 시작하면서 가파른 비용 슬라이드를보기 위해 단순히 가격이 크게 팽창 한 많은 소규모 CAP 기술이 단순히 팽창 한 가격으로 판매 한 것이 너무 오래 전도지 기억할 수 있습니다.

소득 투자자는 아마도 다른 곳을 봐야 할 것입니다. 작은 캡은 일반적으로 확장 잠재력을 위해 돈을 벌 수있는 돈을 절약합니다. 모든 수익은 일반적으로 목표에 부수적입니다.

뮤추얼 펀드 투자자에게는 소규모 한도가 흥미로운 제안 일 수 있습니다. 분명히, 뮤추얼 펀드는 다각화를 통해 약간의 변동성을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 대형 상한 부문에 대한 작은 상한선의 승천을 고수하려는 투자자에게는 뮤추얼 펀드가 실망 할 수 있습니다. 종종 "스타일 드리프트"를 피하기 위해 뮤추얼 펀드 매니저는 자본화 가치를 능가했기 때문에 번영하는 직책을 판매합니다. 이것은 자산 할당 목적에 도움이 될 수 있지만 회사가 "개발"을보고 싶어하는 투자자에게는 매력적이지 않습니다.