Saham Kapitalisasi Kecil: Awal Perjalanan

Begitu seorang investor individu ingin menggulung lengan bajunya dan melakukan riset dalam mengejar pemenang besar yang akan datang di bursa saham, tempat banyak mulai berada di sektor topi kecil.

Sama seperti dimensi kapitulasi lainnya (kapitalisasi adalah nilai pasar saham), tidak ada yang dapat sepenuhnya menyetujui definisi yang tepat, tetapi perusahaan di bawah $ 2 miliar biasanya dianggap sebagai batasan kecil. Perlu ditunjukkan bahwa ada dua kelas aset di bawah topi kecil. Topi mikro adalah bisnis antara $ 50-300 juta dan topi nano di bawah $ 50 juta. Untuk lebih mengacaukan masalah ini, ada juga "saham sen" yang sebenarnya tidak ada hubungannya dengan ukuran kapitalisasi, tetapi saham yang diperdagangkan cukup murah.

Hidup dimulai untuk banyak topi kecil sebagai penawaran umum perdana (IPO) atau sebagai "spin off" dari perusahaan yang lebih besar. Seperti balita, bisnis ini sering masih dalam fase perkembangan mereka. Pada saat ini mereka menunjukkan karakteristik yang memberi mereka kemungkinan pertumbuhan raksasa dan volatilitas penurunan yang intens.

Potensi ekspansi besar -besaran mereka jelas merupakan bagian yang membawa sebagian besar investor. Siapa yang tidak ingin berinvestasi pada Microsoft di hari -hari pertamanya perdagangan? Pertanyaannya tentu saja adalah siapa yang tahu tentang Microsoft saat itu?

Seringkali, orang -orang bukan lembaga yang masuk ke lantai dasar. Analis yang bekerja untuk perusahaan pialang besar biasanya tidak memiliki kesempatan yang cukup untuk mengembangkan kebijakan tentang usaha kecil dan investor institusi pada umumnya memiliki batasan seberapa banyak mereka dapat memiliki satu bisnis. Meskipun $ 100 juta mungkin tampak banyak bagi seorang individu, ini adalah penurunan ember untuk para pemain besar dan sama dengan 20 persen dari bisnis $ 500 juta. 20% jauh melebihi apa yang dapat dimiliki Sec yang menetapkan reksa dana dan sering melebihi laporan kebijakan investasi dari investor institusional.

Kelemahan di sini untuk investor adalah bahwa ada sedikit penelitian yang diterbitkan yang mungkin bergantung pada individu dalam proses pengambilan keputusan. Tetapi yang terbaik adalah bahwa investor individu memiliki kesempatan untuk membeli saham sebelum asosiasi masuk dan menjalankan biaya.

Banyak investor percaya pada "kemanjuran" pasar. Ini menyiratkan bahwa dengan semua informasi yang keluar pada saham tertentu, pasar dapat "secara efektif memberi harga" inventaris apa pun. Dalam kasus topi kecil (di mana data sering kurang), argumen dapat dibuat bahwa ada beberapa kemungkinan untuk mendapatkan manfaat dari ketidakefisienan dalam industri. Sekali lagi, ini memotong dua cara. Banyak investor dapat mengingat bahwa belum lama ini banyak teknisi topi kecil yang dijual dengan harga yang sangat meningkat hanya untuk menyaksikan penurunan biaya yang curam saat pasar mulai memperbaiki ketidakefisienan ini.

Investor pendapatan mungkin harus mencari di tempat lain. Topi kecil umumnya menghemat uang apa pun yang mereka hasilkan untuk potensi ekspansi. Setiap pengembalian umumnya tidak disengaja dengan tujuan mereka.

Bagi investor reksa dana, topi kecil mungkin merupakan saran yang menarik. Tentunya, reksadana dapat membantu mengimbangi beberapa volatilitas melalui diversifikasi. Namun, bagi investor yang ingin tetap berpegang pada kenaikan kecil ke sektor topi besar, reksadana mungkin mengecewakan. Seringkali, untuk menghindari apa yang disebut "Style Drift" seorang manajer reksa dana menjual posisi makmur hanya karena telah melampaui nilai kapitalisasi. Meskipun ini mungkin bermanfaat untuk tujuan alokasi aset, itu tidak menarik bagi investor yang ingin melihat perusahaan "berkembang".